证监会4月26日公告，发审委定于4月30日召开工作会议，审核海南葫芦娃药业集团股份有限公司的首发事项。葫芦娃药业实际控制人为刘景萍及汤旭东夫妇。刘景萍通过持有葫芦娃投资60%的股权间接持有公司27.85%的股权。

葫芦娃目前共拥有口服儿科用药24个品种，涵盖儿童常见的呼吸系统疾病、消化系统、抗感染用药及营养剂用药。目前葫芦娃药业拥有海口药谷、海口保税区、广西南宁、广西来宾、河北承德、广东遂溪六个智能化、标准化生产基地，逾40 条中药及化药专业生产线。

报告期内，葫芦娃主营业务收入增长顺速，2016年-2018年分别为4.87亿元、6.55亿元以及9.84亿元，年均复合增长率达42.08%！

虽然近年来葫芦娃药业业绩增长迅速，受到的好评也很多，但是笔者发现从2016年以来，其药品生产质量曾被多次通报批评，而招股书中对此并未做任何说明！此外，葫芦娃药业在三次增资中价格差异巨大，这背后涉嫌利益输送。

药品生产严重违规

葫芦娃药业在招股书中宣称其药品生产有非常严格的质量管理体系。但是笔者通过查证发现，事实和葫芦娃药业披露的大相径庭！

从2017年以来的多次省级药品监察的情况来看，葫芦娃药业的表现情况不尽如人意，已经连续多次被海南省药监局通报批评。

首先，在2017年4-6月的药品生产监督检查中，葫芦娃药业被曝出四项违规行为。具体有现场无法提供亳州市华云中药饮片有限公司和安徽戊庚中药饮片有限责任公司两家中药饮片供应商的资质文件及现场审计报告；现场无法提供益母草供应商兰州紫瑞堂医药有限公司的资质文件及现场审计报告。原药材由集团公司进行检验和前处理，现场无法提供检验报告和质量标准，等等。

其次，在2017年7-8月药品生产监督检查情况通报中，葫芦娃药业还是榜上有名！2017年7-8月，海南省局、各有关市县食药监局组织检查人员对辖区内的药品生产企业进行跟踪检查、飞行检查、日常检查、专项检查等。此次检查发现葫芦娃药业存在一般缺陷2项。一是，葡萄糖酸锌颗粒成品放行由受托方进行，不符合《药品委托生产监督管理规定》第八条的相关规定。其次是葡萄糖酸锌颗粒从原辅料购进到成品的放行均由受托方进行，委托方对受托方的生产检验行为缺乏监督。这一次的检查结果虽然没有严重违规，但是和葫芦娃药业在招股书中的宣传却是天壤之别！

在同年的第三次检查中，葫芦娃药业仍旧被通报批评！

2017年9月药品生产监督检查情况通报（2017年第4号）显示，葫芦娃药业存在重要缺陷2项。其一是2016-2017年葫芦娃药业在舒尔经胶囊生产中擅自添加滑石粉与硬脂酸镁，西洋参胶囊（批号170301、170304）擅自添加滑石粉，龙血竭散擅自添加二氧化硅等辅料，且未在批生产记录中体现。其次是滑石粉、硬脂酸镁的仓库原辅料入库情况表与财务软件的购进量不相符！

此外，还有在2017年10月的药品生产监督检查中，葫芦娃药业被发现一共有一般缺陷15项。这次被通报批评是是葫芦娃药业位于广东遂溪的生产线。具体的缺陷比如，遂溪厂区提取车间普区内沉淀罐（ZY-008、ZY-009）未清洗干净，现场检查时发现出液口有明显的棕色黏稠物。所查遂溪厂区内仓库内等信息。

这一系列的药品生产质量问题和葫芦娃药业的招股说明书中的措辞存在天壤之别！

葫芦娃药业招股说明书对此披露如下：公司按照《药品管理法》及新版GMP组织药品生产并进行质量管理，自新版GMP实施以来，公司所有的药品生产线均通过了GMP认证并获得了相应的《药品GMP证书》，同时公司也积极引入实施ISO9001质量管理体系并获得该体系认证证书，公司已经建立有效的持续改进的质量管理体系，确保药品生产、控制及产品放行、贮存、发运全过程符合国家法律法规要求。

这些描述和其在2017年曝出的药品生产质量问题相比，简直打脸！

由此可见，葫芦娃药业很明显存在虚假宣传，逃避事实。其不仅没有在招股书中披露这些违规的行为，反而宣称其生产质量如何可靠，这违反诚实信用原则，违反公认的商业准则，是一种严重的不正当竞争行为！

药品质量问题从来不是小事，葫芦娃药业对待药品生产却持有这种轻视的态度，屡次出现重大质量问题，这很难让人相信这家企业会在上市之后进行改正！而且此次招股书，葫芦娃药业采取的是回避掩盖的态度，而没有选择正面回应！投资者对此应当重点关注！

曾被曝出环保问题

不仅药品生产质量存在问题，葫芦娃药业还曾被曝出环保问题！

2016年5月6日，市生态环保局环监部门会同监测站、龙华区环保局召开海南葫芦娃制药、海口奇力制药、亚元防伪三家企业约谈会。会上首先由监测站刘沂主任通报了4月8日至15日期间在海口保税区驻点监测情况以及监测期间发现上述三家企业周边监测点位的臭气无组织排放超标情况！

而葫芦娃药业对此的回应是，南海幸福城小区和保税区仅一墙之隔，没有防护距离等问题。这显然是在逃避现实！这也难怪，一家对待药品生产质量都如此轻视的企业，你很难让其对环保有很高的重视！

三次增资价格差异巨大，涉嫌利益输送

葫芦娃药业高度重视的恐怕只有利益了。笔者发现，葫芦娃药业在最近三年的增资中，就存在利益输送的嫌疑！

葫芦娃药业高度重视的恐怕只有利益了。笔者发现，葫芦娃药业在最近三年的增资中，就存在利益输送的嫌疑！

2017年9月8日，葫芦娃药业新增注册资本4,000万元。本次增资由葫芦娃投资、汤旭东、卢锦华及汤杰丞以货币方式分别认缴2,200万股、400万股、714万股及686万股，每股认购价格2元。但是在不到2个月之后，每股的认购价格翻了2.5倍！2017年11月3日，葫芦娃药业新增注册资本1,200万元。本次增资由持股平台杭州中嘉瑞认购，每股认购价格5元。本次增资对象杭州中嘉瑞为发行人持股平台。

而在2018年增资价格有暴涨到10.9元。2018年6月25日，葫芦娃股份将公司注册资本由11200万元增加至12756.80万元，原股东放弃优先增资权。本次增资每股认购价格为10.90元！值得注意的是这次增资原股东放弃优先增资权！

屡次出现药品生产质量问题，被曝光的环保问题以及三次增资巨大的价格差异，都为葫芦娃药业此次上会的前景蒙上了一层阴影！