科创板上市委今日发布消息北京键凯科技股份有限公司首发将于6月3日上会。键凯科技本次发行前总股本4500万股，本次公开发行股票不超过1500万股。

键凯科技主要从事医用药用聚乙二醇及其活性衍生物的研发、生产和销售。同时，基于其拥有自主知识产权的聚乙二醇合成及聚乙二醇化技术，向下游客户提供聚乙二醇医药应用创新技术服务，并自主开发创新的聚乙二醇化药物和第三类医疗器械。键凯科技主营业务收入主要来自医用药用聚乙二醇衍生物的生产销售以及技术服务收入，2016年-2019年的主营业务毛利率依次为79.00%、79.09%、81.22%。

2016年至2019年，键凯科技的营业收入分别为7428.17万元、7709.01万元、1.01亿元、1.34亿元；销售商品、提供劳务收到的现金分别为6844.41万元、7999.97万元、1.02亿元、1.33亿元。2016年至2019年，键凯科技归属于母公司所有者的净利润分别为398.72万元、2117.20万元、3626.97万元、6154.37万元；经营活动产生的现金流量净额分别为1494.68万元、2134.96万元、3367.67万元、5100.38万元。

从最近四年的财务情况来看，虽然键凯科技的营收利润都处于稳步增长的趋势之中，但是笔者发现键凯科技此次IPO上市仍然存在很多问题。首先，这家总部位于天津经济技术开发区的中国药企，其实际控制人以及管理层几乎都是外籍，但是招股书中对此并没有做任何解释！此外，笔者还发现键凯科技曾因税务问题被处罚，被列入经营异常名录！

公司实控人为美国，其配偶年薪竟达子公司净资产

笔者发现，键凯科技不仅实际控制人是美国人，连公司的董事长总经理都不是大陆居民，更令人生疑的是键凯科技实际控制人的配偶在公司的年薪竟然高达247万元，达到了2019年键凯科技净利润的四分之一，和子公司美国键凯的净资产几乎持平！而对于这些，键凯科技在招股书中没有作出任何说明！

XUANZHAO，中文名赵宣，出生于1965年5月，美国国籍，护照号48850****，拥有中国永久居留权。现任键凯科技董事长、总经理，任期自2019年12月4日至2022年12月3日。控股股东暨实际控制人之一致行动人吴凯庭，出生于1969年12月，中国香港籍，护照号P74665**。现任发行人董事，任期自2019年12月4日至2022年12月3日。

首先，招股书显示，截至2019年12月31日，XUAN ZHAO直接持有键凯科技33.04%之股权，并通过与吴凯庭的一致行动关系控制合计控制键凯科技53.36%之股权。由此可见，XUAN ZHAO是键凯科技的控股股东、实际控制人。

其次，从招股书中可以看出键凯科技实际控制人是美国人，董事长总经理是中国香港籍，可以看出这两位都不在中国内地生活，但是键凯科技的总部却在中国内地！

对于两位籍贯不在内地的实际控制人，招股书并没有过多涉及，笔者不禁想问，身在外地到底是如何进行公司治理的？键凯科技是否应该对此作出解释？对于这个问题及由此产生的风险，投资者应该重点关注！

此外，笔者还发现一个更大的疑点。键凯科技实际控制人的配偶LIHONG GUO也在公司任职，这个LIHONG GUO同样也是美国国籍，担任的主要职务是美国键凯经营副总裁。LIHONG GUO，中文名郭立宏，出生于1965年11月，美国国籍。LIHONG GUO 的主要履历如下：1989年毕业于清华大学，取得化学学士学位；1994年毕业于美国阿拉巴马大学亨茨维尔分校，取得化学硕士学位。2016年1月至今担任美国键凯经营副总裁，2016年9月至今任键凯有限及发行人董事，2016年12月至今担任发行人副总经理。

重点来了，从下表2019年的高级管理人员的薪酬情况可以看出，LIHONG GUO在2019年从美国键凯领取的报酬为235.79万元！

只看这个数字，或许并不奇怪，毕竟管理层年薪过百万在国内也不少见。但是通过和美国键凯2019年的财务情况对比就会发现很大的问题，2019年美国键凯净资产只有251.71万元！一个管理层的年薪竟然几乎这家公司的净资产差不多！

再来看下美国键凯，这家公司成立于2007年1月，主要从事海外销售业务，是键凯科技全资子公司。2007年1月，为开展美国销售业务，XUANZHAO、吴惠天、嵇世山、朱德权共同设立美国键凯；2011年1月、2012年3月，XUANZHAO分两次受让取得了美国键凯100%股权；2012年11月，键凯科技受让取得了美国键凯100%股权。从这个股权转让可以看出，目前美国键凯是由XUANZHAO间接持股，键凯科技100%控股。

由此可见，LIHONG GUO在2019年领取235.79万元，其实就是其配偶XUANZHAO发的！这种操作显然不合理！既然键凯科技这么有钱为何还要来A股募资？

曾因税务问题被处罚，被列入经营异常名录

笔者还发现键凯科技在2018年还受到多次处罚！首先是在2018年的1月键凯科技收到国家税务总局北京市海淀区税务局第五税务所的处罚，这是因为税务局通过登记的住所或者经营场竟然无法联系到经营主体键凯科技！这真是让人大跌眼镜！

此外，同样也是在2018年键凯科技还被北京市工商行政管理局海淀分局列入经营异常名录！当然，最后键凯科技通过与北京市工商行政管理局的协商还是被移出了这个名单，依照《经营异常名录管理办法》第九条规定被列入经营异常名录的企业，提出通过登记的住所或者经营场所可以重新取得联系申请移出。但是对于这个问你题，投资者和还是应当谨慎！对于一个医药企业，竟然多次出现此类问题，其生产出的产品有怎能让消费者放心？

而且从最新披露的招股书中，对于这些曾经的黑历史，键凯科技并没有披露，也没有作出热任何风险提示！

对于这家总部在国内，实际控制人在国外的药企，发审委必定会重点关注！键凯科技此次上市能否顺利过关，我们拭目以待！